導(dǎo)語(yǔ)：實(shí)際上，目前很多技術(shù)是可以做到活期產(chǎn)品也和相應(yīng)的債權(quán)匹配，不一定存在資金池的問(wèn)題，活期產(chǎn)品也未必不合規(guī)。
隨著監(jiān)管政策逐漸的明晰，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的整改也在陸續(xù)進(jìn)行。部分存在“資金池”嫌疑的產(chǎn)品正在陸續(xù)下架，比如“活期理財(cái)”。
據(jù)了解，目前，有一部分平臺(tái)已經(jīng)停了原來(lái)平臺(tái)上的活期理財(cái)產(chǎn)品，亦有些平臺(tái)在對(duì)相應(yīng)的產(chǎn)品進(jìn)行了整改。不過(guò)，仍有很多的平臺(tái)的活期產(chǎn)品依然在線(xiàn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，部分平臺(tái)暫停活期產(chǎn)品可能主要是出于監(jiān)管層對(duì)資金池問(wèn)題的考慮。實(shí)際上，目前很多技術(shù)是可以做到活期產(chǎn)品也和相應(yīng)的債權(quán)匹配，不一定存在資金池的問(wèn)題，活期產(chǎn)品也未必不合規(guī)。
部分平臺(tái)下架活期產(chǎn)品
實(shí)際上，活期產(chǎn)品曾風(fēng)靡一時(shí)，很多P2P平臺(tái)都推出了相應(yīng)產(chǎn)品。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，活期類(lèi)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)就是流動(dòng)性好，這也是平臺(tái)吸引投資者的一個(gè)很好的方式。
“很多支持隨存隨取，對(duì)用戶(hù)來(lái)說(shuō)體驗(yàn)很好，有很強(qiáng)的流動(dòng)性，有錢(qián)就存，用錢(qián)即取，當(dāng)天到賬，收益不錯(cuò)，流動(dòng)性和收益是兼顧的?！鄙钲诘貐^(qū)一位互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)負(fù)責(zé)人看來(lái)，因?yàn)槟壳昂芏嗷ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的公信力還沒(méi)建立起來(lái)，在此階段，很多投資人都是抱著先投資看看的心態(tài)，活期產(chǎn)品正好可以滿(mǎn)足他們的體驗(yàn)需求。
“推出這類(lèi)產(chǎn)品的平臺(tái)很多，主要是為吸引新客戶(hù)?！鄙钲诘貐^(qū)一位P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
不過(guò)，隨著監(jiān)管政策的日漸明晰，越來(lái)越多平臺(tái)擔(dān)心活期產(chǎn)品的合規(guī)問(wèn)題，有的平臺(tái)已經(jīng)停了相應(yīng)的產(chǎn)品。
目前，積木盒子、投哪網(wǎng)等平臺(tái)都停了平臺(tái)上原有的活期產(chǎn)品。小牛在線(xiàn)目前也已下架“活期?！碑a(chǎn)品，而且正在對(duì)“天天?！碑a(chǎn)品進(jìn)行整改。
前述深圳地區(qū)一位P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人表示，目前，該平臺(tái)的活期產(chǎn)品并沒(méi)有停，不過(guò)在限量供應(yīng)，減少產(chǎn)品的占比；下一步是否會(huì)暫停還是要看監(jiān)管方面的態(tài)度。
積木盒子相關(guān)人士表示，“積木盒子實(shí)行資金存管，沒(méi)有資金池，活期是一種技術(shù)匹配的復(fù)投產(chǎn)品，需要技術(shù)人員維護(hù)，現(xiàn)在需要集中技術(shù)人員投入到戰(zhàn)略級(jí)的智投項(xiàng)目。雖然監(jiān)管沒(méi)有明確規(guī)定不能做活期，但出于更嚴(yán)格的自律考慮，我們主動(dòng)停了活期。”
“資金池”問(wèn)題是關(guān)鍵
外界對(duì)活期理財(cái)產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)考量在于其是否涉及資金池問(wèn)題。
P2P平臺(tái)提供活期產(chǎn)品大概有三種模式，其一，平臺(tái)產(chǎn)品直接對(duì)接貨幣基金；其二，后端對(duì)應(yīng)相應(yīng)P2P債權(quán)；其三，后端對(duì)應(yīng)貨幣基金和P2P債權(quán)的組合產(chǎn)品。
前述深圳地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)負(fù)責(zé)人表示，活期理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)方面，非常重要的一點(diǎn)是收益、安全性與流動(dòng)性兼顧，有一定的挑戰(zhàn)；因?yàn)楹笈_(tái)要對(duì)應(yīng)真實(shí)的資產(chǎn)，同時(shí)要保證用戶(hù)每天的提現(xiàn)量，產(chǎn)品搭配方面需要根據(jù)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行有效保障。此外，對(duì)監(jiān)管層來(lái)講，有資金池和錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，通過(guò)一定的技術(shù)手段，即使是活期產(chǎn)品，也并不一定就是會(huì)存在資金池的操作。一位P2P平臺(tái)人士就告訴記者，很多活期產(chǎn)品并不一定就是資金池，比如其所在的平臺(tái)就是先有債權(quán)，然后通過(guò)技術(shù)手段進(jìn)行匹配，投資人投資完成后能夠清晰的看到自己的資金所投資的標(biāo)的。
小牛在線(xiàn)COO余軍認(rèn)為，只要實(shí)現(xiàn)了銀行賬戶(hù)托管和產(chǎn)品單獨(dú)記賬兩項(xiàng)前提條件，活期產(chǎn)品通過(guò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金和資產(chǎn)的完全匹配，就不宜一棒子打死，但一定要有嚴(yán)格的限定和流動(dòng)性壓力測(cè)試。
風(fēng)車(chē)?yán)碡?cái)CEO曾瑜輝也對(duì)記者表示，匹配的問(wèn)題是完全可以通過(guò)技術(shù)手段達(dá)到的，但這對(duì)平臺(tái)的技術(shù)能力有一定的要求。
余軍認(rèn)為，監(jiān)管層并不是對(duì)活期理財(cái)產(chǎn)品有意見(jiàn)，而是擔(dān)心活期產(chǎn)品帶來(lái)的資金池問(wèn)題。實(shí)際上，活期產(chǎn)品也可以做到一一對(duì)應(yīng)，在監(jiān)管和需求之間，技術(shù)先進(jìn)的平臺(tái)已開(kāi)發(fā)了債權(quán)匹配、債權(quán)自動(dòng)流轉(zhuǎn)等技術(shù)方案去達(dá)到資金資產(chǎn)完全匹配的效果，回避了資金池問(wèn)題。未來(lái)監(jiān)管層面如何看待這種技術(shù)將是一個(gè)變數(shù)。（來(lái)源：鳳凰科技）
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